绍兴九年七、八月间，金朝大将兀术带头发动政变，将掌权的挞懒等人杀死，采用种种手段压迫朝臣臣服。从此兀术就掌握了金朝的大权，自己封为行台尚书省事、都元帅，还兼掌着整个的军事大权。兀术很久以来就怀着侵吞南宋的野心，只是大权旁落，他一时无法实现自己的心愿，这一次他终于找出种种理由，如蓄意谋反和把河南的土地还给宋朝等，将挞懒等人给杀了，然后就开始着手，准备大举进攻南宋。
兀术改变秋季发动攻势的军事常规，改为在炎热的夏季用兵，他以“大阅”为名，把各部兵力调集到祁州(今河北安图县)的元帅府。绍兴十年 (公元1140年)五月，金朝兵分四路南下 ，一路攻打陕西，一路直取洛阳，兀术亲自领兵进入开封。金朝骑兵如疾风骤雨，很快就占领了不设防的河南各州县。
高宗和秦桧早就得到金朝将要废弃议和的可靠情 报。绍兴九年三月，宋使王伦到达开封，与兀术办理jiāo割河南地界的手续。兀术帐下有个王伦从前的属下，他顾念旧日恩情，悄悄地向王伦透露了兀术准备发动政变，杀挞懒等人的yīn谋。王伦听了急忙写了一道秘密的奏折，将这危急的形势报告给了高宗，请求宋廷开始加紧防备，派张俊守在东京开封府，韩世忠守南京应天府，岳飞守西京河南府，吴玠守长安，并由张俊重开督都府，统领各路大将，以便在发生不测时容易调派。但是高宗和秦桧对此却不理不睬，命令王伦照旧出使金朝。绍兴九年六月，王伦渡过huáng河，刚到达中山府，就被金朝扣压起来，没有丝毫行动的自由。金朝贵族派宋朝副使蓝公佐回到宋朝，按照议和时的约定索取巨额的“岁币 ”，并且提出了宋朝必须用金朝年号等无礼要求，大肆对宋朝进行挑衅，为进一步发动战争作准备。形势已经发展到有一点火星就要引起熊熊战火的地步，可是高宗依然不紧不慢的，在众将领的一再要求下，还是不肯派大部队进驻河南。
韩世忠眼看着金朝发生政变，于是主张先发制人，乘虚掩击。高宗却照样对之不加理睬，还说韩世忠是一个村野武夫，不识大体，说什么如宋动兵，那金国又怎么会信任我们呢。就这样，高宗没有采取任何相应的措施，只是在坐等金国翻脸毁约。
秦桧以前曾经表明，要以诚意来对待敌人，其实， 投降派的所谓以诚对敌，只是用来掩盖其投降的真正面目罢了，按照惯例，在屈膝求和破产之后，作为议和派首领的秦桧应该自动请罪离职，但是，在这两年时间里，抗战派官员大都被贬黜了，秦桧悉心培植的党羽已经遍布朝廷，并且还控制着朝中舆论，他的势力可以贯通朝廷上下，所以秦桧唯一担忧的就是高宗
的态度了。为了保住相位，不再重复被罢免相职的历史，秦桧不断地派出亲信去探听高宗的意图。经过秦桧jīng密的筹划，御史中丞王次翁第一个向高宗进言 ：“如果因为发生了一点小事，就更换宰相，那么新宰相未必就比原来的贤明，而且如果更换人员，那么其他官员也得不断更替，对于国家来说没什么好处，希望皇上能以此为戒，不要在这个时候让小人乘虚而入 。”王次翁说这话的目的就是要高宗不要罢免秦桧，而高宗听得连连点头。有了一次承诺，秦桧依然放心不下，又派人进行试探，了解高宗在和战问题上是不是态度已经有所改变。这人就是皇帝的侍从官冯檝，他是秦桧的心腹。一天，冯檝乘着皇帝身边没人，就问高宗 ：“如今金人要进犯我国，我们必定要起兵抵挡，像张俊这样的大将，必定是要带兵上阵的吧 !”高宗听了，怒气冲冲地说 ：“即使要亡国，我也不会采用这样的人 。”秦桧听说后，知道高宗绝对不会用张俊这个很有声望的抗战派将领，就像吃了一颗定心 丸，可以高枕无忧了。这就意味着，高宗仍然没有坚决抗金的打算，妥协投降的政策还是没有改变，自己的相位就不会失去。实际上，即使没有王次翁为秦桧作说客，高宗也不会罢免秦桧的。因为两人都一心向着求和。在紧迫的形势下，他们反而会靠得更近，以便更好地压制抗战派的活动，更好地获得金国的欢心。这样，秦桧不仅保住了相位，而且真正成了高宗的宠臣，并在这个高位上牢牢地坐了18年之久，实在是费了秦桧好大一番苦心啊。
在金军大举进犯的危急情势下，尽管高宗等人骨子里依然想的是如何在金国的遮蔽下寻求一块地盘，但是面对这样的威胁，还是要作一番抵抗的。于是，南宋朝廷发布声讨檄文，以节度使的官衔，银五万两、绢五万匹、田一百顷、第宅一座，悬赏擒杀兀术;同时任命韩世忠、张俊和岳飞兼河南、河北诸路招讨使，摆出一副要收复失地的模样。
在朝廷为再次北伐作准备的时候，北方人民的抗金斗争出现了新的高cháo。虽然女真贵族进入中原已有十几年，但是贪欲依然在不断地膨胀，还是烧杀抢掠无恶不作。绍兴十年夏天，金元帅下了一道命令，命令那些积欠了公私债务而无力偿还的人，要以本人和妻子儿女的人身抵偿，这样一来，许多宋国人民就会因为还不起债务而沦为奴隶。于是，一切不愿做奴隶 的人们，便纷纷举起义旗，反抗金人的bào政，或者被迫携家带口，纷纷逃往他乡，有的甚至将债主杀死，然后聚在村野山谷里，占山为王。
后来挞懒又颁布新的法令，法令规定如果有哪家哪户敢隐藏逃亡者，那么户主就会被处死，家财由官府和告发者平均分配，人口一半充当官府奴隶，一半给告发者当私人奴婢，甚至连周围的人家也得因此而罚钱三百贯。同时，挞懒还出动许多金军，四处进行搜索。搜捕队非常凶狠残bào，遇到村民，就进行拷打审问，即使没有什么，也要非bī问村民说出点什么来，如果村民不服，起来反抗，那么不是被捕就是被毒打致死。在大街小巷中，村民的尸体经常横七竖八地堆积在地上。搜捕队还借此机会，大肆搜刮，见物抢物，见屋拆毁，金军每过一处，那个地方就如同遭了战火一般。在苛政、bào行、重赋、饥荒等jiāo相煎bī下，人民无以为生，于是大批大批的人屠宰耕牛，焚烧房屋，高举义旗，纷纷加入抗击金兵的行列。由于宋朝投降派的出卖和金军的无情镇压，北方人民的抗金斗争日渐低落，自从岳飞克复襄汉，大力开展联结河朔的工作以后，北方人民的抗金斗争又走向了高cháo。
其中太行山的义士们最为活跃，他们和岳飞有着非常密切的联系，他们英勇善战，河东路的很多通道都被他们截断了。
在京东路，岳飞派遣的李宝，开辟了新的抗金游击战场。李宝惯舞双刀，绰号为“泼李三 ”，是山东荷泽县人。李宝原先拢聚了几千人马，企图杀死金朝的濮州知州，但是失败了。于是他回到南方，进了临安城，希望能进入宋营，为抗金大业做些贡献。但是当时高宗等人正忙于和金国进行议和活动，根本就对李宝不理不睬。后来，有事面见皇上的岳飞到了临安。正不知如何是好的李宝找到了这位令他慕名已久的统帅，向岳飞表达了自己的一番报国志向，岳飞于是收留了他，并将他带回鄂州当马军。李宝抱着满腔热忱来投军，只盼着朝廷赶紧出兵，收复失地，但是朝廷却一直按兵不动，因此李宝心里闷闷不乐，并且私下里结识了几十个热血军士，准备私渡长江北上。后来这件事情被发现了，岳飞更为赏识他，封了李宝一个“统领忠义军马”的头衔，发遣还乡。李宝回到京东以后，与其他几个人组织抗金武装队伍，到处袭击金军，成为一支有力的抗金队员。